文 / 节点财经，作家 / 八真
2024 年，上海银行（601229.SH）在老本阛阓一骑绝尘，70% 的涨幅位列赛谈首位。
这么的强势表当今 2025 年上半年延续，5 月 22 日，该行股价再次刷新纪录，盘中创出最高 11.33 元 / 股。
上海银行因何备受醉心？离不开肃穆的"基本面"的复古。
当年一年，上海银行终显豁事迹的朝上助长：营收 529.86 亿元，同比增长 4.79%；归母净利润 235.6 亿元，同比增长 4.5%。
相干于最近几年愈发复杂的环境来说，上海银行的这份"答卷"彰显穿越周期的韧性，属实不易，亦然其重回上涨通谈的印证。
但辞谢冷漠的是，透过花样看肌理，上海银行存在的问题也很卓著。
01 净息差之痛
受宏不雅经济深度治愈，LPR（贷款阛阓报价利率）继续探底，策略强调接济实业（减费让利）等成分的冲击，银行告别"躺赚"，步入前所未有的"贫困期"。
其中，首当其冲的挑战即是净息差收窄。
2024 年，A 股上市银行的净息差全线走低，且首位差距赓续拉大。
左证 Wind 金融结尾统计，42 家 A 股上市银行 2024 年净息差均值为 1.61%，2023 年这一数值为 1.78%。
按照从高到低排序，净息差"三甲"是常熟银行 2.71%、长沙银行 2.11%、招商银行 1.98%，末三位是交通银行 1.27%、上海银行 1.17%、厦门银行 1.13%。
换言之，上海银行的净息差水平，在 42 家上市银行中，排行倒数第二。
国度金融监管总局清楚，2024 年营业银行净息差为 1.52%，较上年下跌 0.16 个百分点；城商行净息差为 1.38%，较上年下跌 0.19 个百分点。
对比之下，上海银行 2024 年净息差 1.17%，不仅逊于营业银行平均水平，也不足城商行均值，而 0.17% 的降幅亦莫得跑赢行业全体速率。
若与常熟银行比较，上海银行的净息差整整比对方低了 1.54%，而在 2023 年，二者的净息差差距为 1.52%。
四肢利息净收入的订价根基，净息差高下决定了银行的"压舱石"，即传统存贷业务的盈利智商，由此导致的压力弗成小觑。
反应到财务上，2024 年，上海银行终了利息净收入 324.86 亿元，同比下跌 7.62%，占营收的比例从 2023 年的 69.54% 闲逸至 61.31%。
不外，东边不亮西边亮，收货于投资收益飙升，仍然撑住了上海银行的花样。
图源：上海银行财报
2024 年，上海银行斩获投资收益 131.66 亿元，比较 2023 年的 67.72 亿元，接近翻倍，并带动非息收入猛增 57.75% 至 165.41 亿元。
对此，上海银行在年报中暗示，主如若把执阛阓利率波段，加速金融财富流转。大口语就是依赖短期的炒股、炒债技术，也让外界质疑其成长性。
02 财富质料"双面镜"
越是身处复杂多变的表里部大环境，越是实验银行的财富质料。
遗弃 2024 年末，上海银行不良贷款余额 165.80 亿元，较上年末减少 0.25 亿元，降幅 0.15%；不良贷款率 1.18%，较上年末下跌 0.03 个百分点，运动两年进取。
细分地看，遗弃 2024 年末，上海银行房地产业贷款余额 1187.4 亿元，占比 8.45%，是仅次于租出和商务管工作的第二大投放范围。
《节点财经》贯注到，诚然上海银行房地产业的不良贷款率已大幅压降至 0.98%，但基于较为可不雅的体量，照旧可能触际遇的"暗礁"。
骨子上，早年间通过高杠杆的房地产业贷款进行范围扩展，上海银行曾踩雷"宝能系"和恒大集团，临了对簿公堂。
该行于 3 月底发布的公告称，已收到干系《民事判决书》，接济深圳托吉斯科技朝上海银行深圳分行偿还 25.8 亿元借款本金及相应利息、罚息和复利，并支付 18 万元讼师费。
天眼查阐明，深圳托吉斯科技恰是姚振华旗下公司。仅仅，以当今"宝能系"的境况，还钱的概率有多大？只怕极小。
不外，上海银行暗示，由于已对该笔贷款计提了相应的贷款亏空准备，这次诉讼进展不会对公司当期或改日的利润形成紧要影响。
另外，上海银行信用卡不良贷款率已飙升到 1.98%，上年则为 1.76%。
资金"安全垫"方面，，2020 年— 2024 年，上海银行的拨备秘密率从 321.38% 一都下行到 269.81%，评释风险缓冲带面积权臣缩减。
同期，也意味着，上海银行归母净利润的攀升，离不开拨备秘密率的调理作用，但也使其改日的盈余开释受限。
进一步，以同举止"镜像"，上海银行的该两技俩的均算不上优秀。
参考同属"包邮区"城商行的宁波银行、江苏银行、杭州银行、南京银行，2024 年不良贷款率阔别为 0.76%、0.89%、0.76%、0.83%，拨备秘密率阔别为 389.25%、350.1%、541.45%、340%，上海银行的距离肉眼可视力远。
03 内控"恶疾"何时改善？
内控欠佳，是上海银行身上的始终"恶疾"。
2025 年刚开年，上海银行便时常涌现"红灯"，累计被罚约 380 万元，下层支行集体漠视司法呈现常态化趋势。
1 月 2 日，上海银行因贷款搞定严重违抗审慎筹备章程、代理销售业务严重违抗审慎筹备章程两项违警违纪事实，被上海监管局罚金 200 万元 ;
同日，上海银行深圳分行因为"价钱 ( 含行政治业性收费 ) 违警举止"，被当地阛阓监管局罚金约 62.8 万元。
紧接着的 1 月 7 日，上海银行苏州分行又收到一张 120 万元的罚单，原因是银票贸易配景审核不到位、个贷用途搞定不到位、技俩贷款搞定不到位三项违纪举止，两名包袱东谈主也各自被警戒并罚金 8 万元。
据《节点财经》了解，2024 年上海银行由于内控"跑风漏气"，计算罚没金额超千万元。
其中，深圳分行因"贷款资金对接本旨居品""房地产贷款未按程度放款"等问题被罚没 472.7 万元，10 名包袱东谈主被追责；宁波分行因"贷款三查不尽责""信贷资金流入收敛性范围"被罚 185 万元；天津分行因违纪披发大额存单、交付贷款资金用途违纪被罚 145 万元 ……
除贷款乱象外，代销业务成了另一派"重灾地"。
2024 年，上海银行因"代销业务严重违抗审慎章程"被上海监管局罚金 200 万元，灵石路支行、浦东科技支行等 5 名客户司理及弘扬东谈主因代销违纪被警戒或罚金。
造访发现，部分职工为完成事迹主义，向客户保举高风险本旨居品且未充分清楚风险，以至与第三方机构暗里合营收取回扣。
值得一提的是，上海银行在本年 4 月迎来"宿将"顾建忠操心，由其任该行党委布告，并提名董事长。简历自满，顾建忠自 1997 一 2014 年在上海银行任职，曾历任党委委员、东谈主力资源部总司理、纪委副布告等职。
对顾建忠来说开yun体育网，前路任重且艰阻。